債務超過のレオパレスを米投資ファンドのフォートレスが救済！債務超過企業でも一発逆転の値幅を狙うためには？

【日経特報】レオパレス、米ファンドが支援　債務超過解消へhttps://t.co/kcQXmD8jhU

— 日本経済新聞 電子版 (@nikkei) September 30, 2020

経営再建中のレオパレス21は30日、米投資ファンドのフォートレス・インベストメント・グループから支援を受け入れると発表した。出資と融資で合わせて572億円の資金を得る。レオパレスは施工不良問題が響き6月末時点で118億円の債務超過に陥ったが、資金調達により解消する見通し。不動産分野に強みを持つファンドの資金やノウハウを活用し、経営の立て直しを目指す。

債務超過のレオパレスの米投資ファンド救済報道の流れ

レオパレス、アメリカ大手ファンドに買収される報道
↓
場中のため真偽確認で売買停止
↓
16：30分からPTS開始
レオパレス売買可、株価高値280円前後で推移
↓
突然のワラント発表
行使価格142円
↓
PTS突然の売買停止
デイトレイナゴ含め売ろうとしてたホルダー死亡new!

……話題に事欠かないな……

— アガ (@Ags_For_S) September 30, 2020

レオパレスに出資する米投資ファンドって？

ソフトバンクの子会社でもある投資ファンド。

レオパレスに出資するフォートレスって日本で５本のファンドで合計5300億円運用しているんですね
そして、公営住宅不動産1,149物件（2,911棟、106,318戸）を買い取って、5万戸についてはリノベして、稼働率2倍にされてたんですねhttps://t.co/8Nj9zNn4pK pic.twitter.com/CpUJHcfgFb

— 廣川航 (@hirokawa_style) September 30, 2020

フォートレスのレオパレスのへの投融資

約１２０億の第３者割り当て
約２.２億の新株予約権（行使価格142円で計約２０９億円）の調達
３００億円の融資（５年満期年利14.5％）

という形になるのかな？

フォートレス側にかなり有利な条件に見えますね～https://t.co/XEzQo7zdJJ

— ささどん (@takede3) September 30, 2020

レオパレス救済にどこが出てくるかと思っていたけれど、フォートレスとはいやはや。増資の条件やスキームは気になる。
SBの子会社ではあるが、SBは意思決定に関与できない投資ファンド。記事も読まずに孫さん陰謀論とかも出てくるんでしょうな。 https://t.co/jbzmP7PlqR

— Gary_Tanaka【米国MBA←投資銀行←東大法卒】 (@GaryRN3) September 30, 2020

レオパレスの自己資本比率推移

レオパレスの自己資本比率の推移です。 pic.twitter.com/65adVWTKQo

— どエンド君 (@mikumo_hk) September 25, 2020

投資家としての学び

債務超過を予期していた投資家の方々はたくさんいましたね。

6月末に債務超過118億円あったものの、本業の核となる賃貸業に集中すれば、再建可能という方もいた。やはりレオパレスの地に落ちたブランドを建て直し、入居率を上げていけるかが鍵だと思う。

手抜き工事の物件を修繕しつつ、貸し出せる物件数を増やし、安心して居住してもらえるように入居率を上げていくことは、資金が入ればさほど難しいことではないのではないか。（これ以上の悪材料が出てこないという前提だけどｗ）今回対立関係に見えるけど、村上さん（レオパレス側）と孫さん（米ファンドフォートレス側）が関係してるだけに、二人の間で会話があったりしてｗ

個人的には、総会前の7月時点で何かアクション起こしてくるのかなと思ってました。でも、決算発表すらできない状況が続き、そこで私は株を売ってしまった。債務超過企業でも救済される環境やビジネスモデルなのかをしっかり見極めて、債務超過発表で大きく売られた時に、その銘柄を買えるかどうか大事だなって思いました。

株価の値動きジェットコースターすぎｗ

債務超過だからって助け舟が来ないとは限らない。助け舟が来たからと言って素直に株価が上がるとは限らない。一寸先は闇だねぇ。常に、リスクを考えた上で立ち回らないと、ものすごいスピード感で動いた案件だけに利益も損失もでかくなるね。

レオパレス21[8848] 第三者割当増資

新株発行…8450.7万株
発行価格…142円
ワラント発行…1億5974万8700個(1個=100株)
発行価格…1.35円
行使価額…142円
割当先…千鳥合同会社
希薄化…100.00％
調達資金使途(約330.2億円)
・補修工事費用
・借入金返済、社債償還

— 矢澤にこ (@nicoDisclosure) September 30, 2020